完善准入制度 优化营商环境（产经观察）

截至5月28日科技创新(chuàngxīn)债券发行3391亿元

记者从中国人民银行了解到，自5月7日(rì)(rì)科技创新债券(zhàiquàn)推出以来，截至5月28日已有119家市场主体发行科技创新债券，总发行量为3391亿元。

这两天，天津的渤化集团成功发行了(le)首批科技(kējì)创新债券，原本计划发行2.5亿元，市场反响(fǎnxiǎng)却十分积极，认购量达到了2.8亿元，票面利率仅2.48%。近年来企业在新材料等(děng)关键技术研发方面需要(xūyào)持续加大资金投入，此次发行的科技创新债券让企业有了更稳定、更灵活的低成本资金。

渤化集团科技创新部部长(bùzhǎng) 殷伊琳：科技创新债期限较长，能够为企业长期研发(yánfā)项目提供稳定资金流，更(gèng)适合科技企业技术研发和成果转化的长周期需求，进一步降低实际融资成本。这笔债(bǐzhài)较我们传统的融资成本，节省1100余万元。

记者了解到，此次各地在发行科技创新债券(zhàiquàn)中，优先将符合政策条件、发债意愿较强的相关企业和(hé)机构(jīgòu)优先纳入“白名单”企业库，同时提高审核和发行效率。

中国邮政储蓄银行天津分行公司金融(jīnróng)部总经理(zǒngjīnglǐ) 李静：针对科技企业白名单深度筛选，进行前期评估(pínggū)、债券方案设计、交易商协会报备、公开挂网披露。大大提高了审核效率，大约缩短了近(jìn)三个工作日，为企业提供了便利快捷高效的服务。

不仅如此，债券市场“科技板”也明确将加强对科技创新(chuàngxīn)债券的用途(yòngtú)监管，确保募集资金精准用于支持科技创新。

中国人民银行天津市分行金融市场管理处副处长 徐刚：将科创债纳入(nàrù)天津市金融服务科技型(kējìxíng)企业效果评估指标体系，定期开展政策效果评估，动态优化支持(zhīchí)措施。

解决“募资难” 重点支持股权投资(tóuzī)机构

股权投资(tóuzī)机构投早、投小、投硬科技，对长期的、低成本资金需求更加迫切(pòqiè)，此次债券市场“科技板”也专门(zhuānmén)支持股权投资机构发行科技创新债券。

近期在全国首批发行的(de)科技创新债券中，就包含了14家股权投资(tóuzī)机构，解决长期以来困扰股权投资机构的募资难题。

这几天，工商银行为这家股权投资(tóuzī)机构成功承销发行了(le)4.6亿元(yìyuán)的科技创新债券。公司负责人告诉记者，作为一家(yījiā)股权投资机构，目前公司基金集群的总规模已超过800亿元，主要投向半导体、集成电路、人工智能等战略性新兴产业。但和其他股权投资机构一样，当好耐心资本的路上，他们也面临不少成长的“烦恼(fánnǎo)”。

浙江省国有资本运营有限公司副总经理 洪峰：现在传统的(de)商业银行的信贷产品，用途(yòngtú)是不能用于非控股性(xìng)的股权投资的；其次被投资的科技型企业成长周期较长，目前大部分的融资品种的期限难以满足。

而此次债券(zhàiquàn)市场“科技板”的(de)一大(yīdà)创新点正是解决这些股权投资机构的融资难题。债券市场融资规模大、成本低、期限(qīxiàn)长，在支持科技创新方面具有独特优势。目前，支持股权投资机构的科技创新债券期限多在3到5年，部分期限超过10年，能更好满足股权投资机构的资金(zījīn)使用需求。

洪峰：目前募集资金全部到位，已经实现了4.1亿的投资出资。这次发行的最大亮点就是融资(róngzī)成本较公司同期限的传统融资产品(chǎnpǐn)低60到70个bp（基点(jīdiǎn)），进一步降低企业的融资成本。

股权投资机构通过(tōngguò)科技创新债券募集到(dào)的资金，正快速流向急需资金的科创企业。

杭州宏华数码科技股份有限公司副总经理 郑靖：科创债的(de)资金进一步到位以后，我们下一步主要的使用方向(fāngxiàng)是，在一些更多的共性的核心技术方面去做投入和(hé)开发。科创债的投资为我们提供了(le)一个坚实的保障。

科技创新债券发行(fāxíng)条款实现多项创新

从债券市场(zhàiquànshìchǎng)“科技板”首(shǒu)月落地情况来看，科技创新债券密集(mìjí)发行，市场反应积极。专家表示，债券市场“科技板”的多项(duōxiàng)制度创新，将直接拓宽科技创新企业融资渠道，更好激发科技创新动力和市场活力。

专家表示，债券市场“科技板”最大变化在于拓宽了发行(fāxíng)主体，将(jiāng)商业银行、债券公司、金融资产投资公司等金融机构(jīnróngjīgòu)纳入科技创新债券发行主体范围。

不仅如此，科技创新债券在发行(fāxíng)交易制度上作出差异化(chāyìhuà)安排，包括自主设计含权结构、还本付息等债券条款，减免债券发行交易手续费(shǒuxùfèi)等。

招联首席研究员 董希淼：科创债的发行方式也在不断创新，包括(bāokuò)固定利率(lìlǜ)债券、浮动利率债券等(děng)，使得其能够更好地匹配不同企业的融资需求和资金使用特点。

能发债也要(yào)有机构(jīgòu)认购债券，中国人民银行、证监会还创设了科技创新债券风险分担工具，为股权投资机构增信担保。

董希淼：从风险分担(fēndān)看，中国人民银行可以提供不超过发债金额50%的风险分担，与地方政府、市场增信机构合作，共同参与分担债券(zhàiquàn)投资人的违约损失风险，解决(jiějué)债券发行的后顾之忧。

专家表示，从债券市场(zhàiquànshìchǎng)“科技(kējì)板”首月落地情况来看，当前科技创新债券市场认购热度持续走高，融资成本处于相对低位，债市“科技板”建设初现雏形。业内预计未来我国(wǒguó)科技创新债券市场可能迎来较高增速的增长，引导资金加速(jiāsù)流向科技创新领域。

（总台央视记者 朱继华 孙艳 孙强 孙畅(sūnchàng) 何丽丽）